動力電池巨頭寧德時代(下稱“寧王”)再次成為市場焦點。其股價在短短4個交易日內(nèi)大幅攀升,市值暴漲約2100億元人民幣,總市值突破萬億元大關(guān),創(chuàng)下歷史新高。這一迅猛漲勢與該公司此前發(fā)布的582億元巨額定增預(yù)案密切相關(guān),同時也引發(fā)了監(jiān)管層的高度關(guān)注。
萬億“寧王”的定增與監(jiān)管“拷問”
8月12日晚間,寧德時代披露了新一輪定增預(yù)案,擬向不超過35名特定對象募集資金總額不超過582億元。這筆巨額融資計劃迅速引發(fā)市場震動,被喻為A股民營企業(yè)史上最大的定向增發(fā)。其募資用途主要投向包括:福鼎時代鋰離子電池生產(chǎn)基地項目、廣東瑞慶時代鋰離子電池生產(chǎn)項目一期、江蘇時代動力及儲能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項目(四期)、寧德蕉城時代鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目(車?yán)餅稠椖浚┮约跋冗M(jìn)技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用項目。
如此大規(guī)模的融資計劃,自然引來了監(jiān)管部門的問詢。深交所隨即向?qū)幍聲r代發(fā)出問詢函,要求其就本次融資的必要性、規(guī)模合理性以及是否存在過度融資等問題進(jìn)行詳細(xì)說明。市場將此稱為監(jiān)管的“靈魂拷問”,核心關(guān)切在于:在賬面貨幣資金充裕、前期募集資金尚未完全使用完畢的情況下,寧德時代為何需要如此巨額的再融資?其產(chǎn)能擴(kuò)張是否過于激進(jìn)?
寧德時代的官方回應(yīng)與戰(zhàn)略考量
面對監(jiān)管與市場的疑問,寧德時代迅速作出了回應(yīng)。公司表示,本次定增融資是基于行業(yè)快速發(fā)展前景和公司長遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃的需要。具體而言:
- 應(yīng)對全球“雙碳”目標(biāo)下的巨大需求:隨著全球范圍內(nèi)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的推進(jìn),新能源汽車及儲能市場正迎來爆發(fā)式增長。公司需要未雨綢繆,提前布局產(chǎn)能,以抓住歷史性機(jī)遇,保持并擴(kuò)大全球領(lǐng)先優(yōu)勢。
- 技術(shù)迭代與研發(fā)投入:動力電池行業(yè)技術(shù)革新迅速,從能量密度提升到固態(tài)電池等前沿技術(shù),均需持續(xù)且巨額的研發(fā)投入。本次募資部分將用于先進(jìn)技術(shù)研發(fā),以鞏固技術(shù)“護(hù)城河”。
- 優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu):盡管賬面資金充裕,但部分為前期募集資金,有特定用途。通過股權(quán)融資而非全部依賴債務(wù)融資,可以進(jìn)一步降低資產(chǎn)負(fù)債率,增強(qiáng)公司財務(wù)穩(wěn)健性和抗風(fēng)險能力,為未來更激烈的國際競爭儲備“彈藥”。
- 具體項目的高效推進(jìn):所投建的多個生產(chǎn)基地項目,均經(jīng)過詳細(xì)論證,與國內(nèi)外重要客戶的實際需求緊密掛鉤,旨在建設(shè)智能化、規(guī)模化的高效產(chǎn)能,提升交付能力和成本控制能力。
公司強(qiáng)調(diào),此次定增并非“盲目擴(kuò)張”,而是經(jīng)過審慎測算的戰(zhàn)略性投資,所有項目均圍繞主業(yè)展開,旨在提升核心競爭力。
市場反應(yīng)與行業(yè)展望
盡管存在爭議,但資本市場似乎用“真金白銀”表達(dá)了對寧德時代未來發(fā)展的強(qiáng)烈信心。股價的連日大漲和市值新高,反映了投資者對其行業(yè)龍頭地位以及在全球綠色能源革命中核心角色的認(rèn)可。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,寧德時代大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn),是基于對下游電動汽車行業(yè)高景氣度的預(yù)判,旨在搶占市場份額,構(gòu)筑更強(qiáng)大的規(guī)模壁壘。
市場也并非沒有擔(dān)憂。巨大的資本開支在未來可能帶來折舊壓力,激烈的行業(yè)競爭也可能影響利潤率。監(jiān)管的問詢也提示了上市公司在融資時需充分考慮必要性、合理性和對投資者的回報。
寧德時代582億定增如同一枚深水炸彈,激起了資本市場的千層浪。從監(jiān)管的“靈魂拷問”到公司的詳盡回應(yīng),再到市場的熱烈反響,這一事件清晰地勾勒出在全球能源轉(zhuǎn)型大潮中,頭部企業(yè)銳意進(jìn)取、搶占賽道的雄心,同時也凸顯了快速發(fā)展中平衡節(jié)奏、防范風(fēng)險的重要性。作為中國高端制造業(yè)的標(biāo)桿,“寧王”此番巨額融資的最終成效,不僅關(guān)乎自身命運(yùn),也在一定程度上影響著中國動力電池產(chǎn)業(yè)鏈乃至新能源汽車產(chǎn)業(yè)的全球競爭格局。其后續(xù)的項目落地、產(chǎn)能釋放與技術(shù)突破,將持續(xù)吸引全市場的目光。
(本文部分背景信息參考自網(wǎng)易訂閱等服務(wù)平臺的相關(guān)報道)